Giá cà phê tuần tới sẽ ra sao? (Tuần 48-2016  từ 28/11-02/12/2016)

Giá kỳ hạn trong tuần

*cơ sở giao dịch tháng 1-2017 và 3-2017

Đối với sàn robusta London, những gì lấy được trong tuần 46 (+125) thì mất sạch trong tuần 47 vừa qua (-120). Còn sàn arabica New York giảm nhiều hơn cái có được, tuần này giảm mạnh đến -6.70 cts/lb.

Nhiều phiên hai sàn không nghe nhau, đóng cửa bên tăng bên giảm, do lưu chuyển vốn trên hai sàn hơn là do cung-cầu vì nếu do yếu tố cung-cầu, lẽ ra cuối tuần này, giá hai sàn không có kết quả giảm mạnh như nhau.

Bộ nông nghiệp Mỹ lên tiếng về sản lượng

Trong tuần, bộ nông nghiệp Mỹ (USDA) phát hành ước báo sản lượng niên vụ 2016/17 của 4 nước sản xuất cà phê lớn thế giới (chưa thấy Việt Nam) gồm như sau: Brazil đạt 56,1 triệu bao trong đó xuất khẩu chừng 34,23 triệu bao (so với 2015/16 là 49,4 triệu bao và 35,543 triệu bao); Colombia 14 triệu bao trong đó xuất khẩu 12,84 triệu bao (so với 14 triệu và 12,515 triệu); Indonesia 8,9 triệu bao và 6,7 triệu bao (so với 12,1 triệu và 9,848 triệu; Ấn độ 5,2 triệu bao và xuất hâkhẩu 5,59 triệu bao (so với 2015/16 5,8 triệu và 5,585 triệu).

Tiếp theo ước đoán sản lượng và khối lượng xuất khẩu của USDA, ngay tức thì ước đoán hướng giá cà phê cho năm 2017 của Rabobank được xem là tiêu cực.

Dùng nguyên tắc bù trừ trên lượng dư mua hàng giấy giúp giá tăng cao, Rabobank cho rằng giá cà phê năm tới sẽ xấu nhất trong các sàn hàng hoá nông sản do năm 2016 cà phê tăng giá quá tốt rồi.

Thật vậy, Rabobank cho biết các sàn cà phê năm 2016 đến thời điểm này có giá tăng mạnh với sàn arabica New York tăng hơn 30% và robusta London tăng 40%, nên theo luật bù trừ năm sau phải giảm.

Dù dự báo niên vụ 2017/18 cung cà phê vẫn thiếu chừng 2 triệu bao, yếu tố tiền tệ sẽ kích các nước bán mạnh đặc biệt từ châu Mỹ La tinh khi các đồng nội tệ ở đó mất giá. Không những thế, sản lượng nhiều nước trong vùng này tăng như Peru chẳng hạn. Rabobank dự đoán giá arabica cuối năm 2017 của sàn arabica New York chỉ chừng 149 cts/lb so với thời điểm dự đoán là vào thứ Tư 23-11 bấy giờ giá tháng 12-2017 được giao dịch mức 170.70 cts/lb. Ngân hàng này cũng đoán cuối năm sau giá robusta London chỉ 2040 USD/tấn so với ngày 23-11 đang giao dịch mức 2113 USD/tấn.

Ngược lại, một ngân hàng khác là Societe Generale đoán đến cuối năm 2017, giá New York ở mức 173 cts/lb do nông dân không bán chờ giá và do tồn kho nội địa giảm. Giá tháng 12-2017 của ngày ước đoán này ở quanh mức 166 cts/lb, khác với ý kiến của Rabobank.

Ước báo chỉ là ước báo. Nhận định để hành động là của riêng từng doanh nghiệp, từng nhà kinh doanh và đầu tư. Người viết muốn đưa ra để báo với bạn đọc rằng thị trường có hai luồng thông tin ấy.

Vốn tìm về chỗ trũng

Trên thị trường chứng khoán Mỹ, đến ngày thứ Tư 23-11, là ngày thứ tám liên tiếp giá cổ phiếu mỗi ngày một kỷ lục, mỗi ngày mỗi cao. Chỉ số Dow Jones vượt mức 19.000 điểm để ngày 25-11 lên 19.134,75 điểm, các chỉ số chứng khoán khác như S&P và Nasdaq đều đạt các mức kỷ lục mới…Cổ phiếu châu Âu cũng tăng mạnh. Vốn từ việc bán thanh lý hàng hoá như kim loại vàng, dầu thô, cà phê…không lẽ chảy qua đây? Thị trường tài chính là một bình thông nhau, vốn như nước, nước tìm chỗ trũng chảy về. Nếu vậy thì cũng đâu có gì là lạ.

Đồng nội tệ nhiều nước mất giá so với USD

Các chỉ số kinh tế khác của Mỹ cũng ủng hộ Fed tăng lãi suất đồng USD. Đơn đặt hàng hàng hoá bền vững tăng 4,8% trong tháng 10-2016. Trái phiếu 10 năm của Mỹ rướn lên 2,4% so với 2,32% ngày trước đó. Đồng euro tiếp tục giảm giá so với USD, 1 euro ăn 1,054 USD, trong khi đó đồng USD tăng so với JPY Nhật 1 USD ăn 123 JPY…

Tỷ giá VNDUSD xuống 0,75% trong ngày thứ Tư 23-11-2016, đây là ngày đồng nội tệ VND có mức giảm nhiều nhất tính từ nhiều tháng nay. 1 USD ăn 22.590-22.690 VND.

Brazil mưa nhiều

Áp thấp nhiệt đới Otto chuyển thành bão đổ bộ vào Trung Mỹ gần Costa Rica và Nicaragua vào ngày thứ Năm 24-11. Mưa nhiều tại các vùng trồng cà phê Brazil, từ các vùng phía bắc mưa đến Zona de Mata suốt 2 ngày thứ ba và thứ tư trong tuần. Dự báo mưa vẫn vê đều từ nay đến đầu tuần tới. Lượng mưa đủ cho cây cà phê phát triển tốt từ bắc Minas Gerais, trọng điểm trồng arabica, đến Espirito Santo, chủ yếu trồng robusta. Lượng mưa đo được trong tháng 11-2016 đến nay tại Brazil có nơi 150-200mm, nhiều nơi 70-100mm.

Tình hình mới của thị trường cà phê

Sau loạt bài mang tính chất định hướng gồm “Định vị thị trường cà phê 2016/17” ra ngày 22-10-2016 và “Cục diện mới của thị trường cà phê” đăng ngày 14-11-2016 được xây dựng trên thực tế gồm các thông số và hiện tượng có ảnh hưởng chính đến thị trường cà phê trung và dài hạn của niên vụ này, đến nay chắc bạn đọc nhất trí rằng thị trường vẫn đi theo cách nhìn chung ấy. Tới thời điểm hiện tại, các quỹ đầu cơ đã và đang thanh lý lượng dư mua hàng giấy của mình. Điểm mới hiện nay, niềm tin về Fed tăng lãi suất càng mạnh (100% người được hỏi đều cho rằng Fed sẽ tăng lãi suất đồng USD đầu tháng 12-2016 tới đây) nên lực bán thanh lý lượng dư mua càng nhiều. Uớc báo của USDA về sản lượng và xuất khẩu xem ra không hỗ trợ hướng lên. Thêm vào đó, đồng nội tệ của các nước sản xuất mất giá có thể kích người sản xuất bán mạnh. Chưa hết, ngân hàng Rabobank lại có cái nhìn về thị trường hết sức “thương mại”, có nghĩa rằng yếu tố cung-cầu sẽ không ảnh hưởng mấy giá trên các thị trường cà phê cả hàng giấy lẫn hàng thực, trong khi SocGen lại đoán tăng cách biệt với Rabobank là 24 cts/lb. Điều này chứng tỏ rằng ý kiến trái chiều về cung cầu và vị thế kinh doanh còn khác biệt nhiều, kể cả các ông trùm đầu cơ là các ngân hàng như đã nói. Đó là những điều các nhà sản xuất và kinh doanh cà phê nước ta cần quan tâm và cân nhắc để tránh những rủi ro, thực ra đang sờ sờ trước mặt.

Người nhìn thị trường đơn giản chỉ biết giá lên lên xuống xuống, mua mua bán bán, nhưng nếu nhìn sâu các dự đoán của mấy ông trùm này, nhà kinh doanh nên hiểu hai ngân hàng nói đến hai cực khác nhau: các quỹ đầu cơ (theo Rabobank) sẽ chuyển mạnh từ dư mua năm nay sang dư bán năm tới nhưng với cực kia (SocGen) họ vẫn giữ vị thế dư mua, thậm chí tăng vị thế dư mua trước một vụ mùa thuận lợi 2017/18. Ai theo dự đoán nào là quyền của mình.

Vài nét kỹ thuật

Tuần qua, thị trường đi theo hướng xuống với lực tác động của thông tin về tăng lãi suất đồng USD giữa tháng 12-2016 và đừng quên các quỹ đầu cơ sẽ điều chỉnh vốn trên tất cả các sàn kỳ hạn sau đó một tháng (tháng 1-2017). Nên công việc hiện nay của các sàn kỳ hạn cà phê là giải quyết vấn đề vốn và tài chính hơn là luận giải về cung-cầu.

Do khác biệt giữa cách nhìn về thị trường, biến động sàn tới trên hai sàn cà phê vẫn mạnh và hai sàn đi nghịch chiều vẫn còn. Vắt giá chỉ còn ít ý nghĩa với các nước sản xuất vì không phải do hàng thiếu mà thanh lý tài chính với nhau trong nội bộ các quỹ đầu cơ.

Sàn kỳ hạn arabica New York cơ sở giao dịch tháng 3-2017 mất các mốc quan trọng từ 162.10 cts/lb, rồi 159.50, 157.30 và bây giờ đang đứng ở 155.40 cts/lb. Hôm qua mức quan trọng 155.20 bị vỡ để xuống 154.20, thì mức này xem ra cũng khá mong manh. Mất mốc này, sàn arabica tìm đường về 150 và thậm chí có người bi quan nói rằng còn xuống nữa.

Sàn kỳ hạn robusta London cơ sở giao dịch tháng 1-2017 mất mốc 2051 USD/tấn để có lúc về 2013 USD/tấn. Đóng cửa ngày 25-11 mức 2032 USD/tấn nhưng đó là mức củng cố sau nhiều ngày rơi tự do. Thị trường này muốn tăng phải vươt xa khỏi mức hiện nay, ít nhất 2140 và để kích đầu cơ mua đẩy giá mạnh là 2169. Không làm được điều này, nếu mất mốc 2000 (giá tháng 3-2017 đã phạm mức này hôm 25-11 với mức 1998), khả năng về 1979/1965 không thể loại trừ.

Dự kiến sàn robusta London mở cửa đầu tuần sau cơ sở giao dịch tháng 1-2017 từ không đổi đến tăng nhẹ.

Nguyễn Quang Bình