Xu hướng thị trường cà phê tuần 38 (từ 14-19/9/2015)

Diễn biến giá đóng cửa trong tuần

Nếu tính từ cuối tuần trước tức thứ Sáu 4-9, giá hai sàn kỳ hạn cà phê đã có lúc gượng dậy như trên sàn robusta London từ 1599 USD/tấn lên 1604 USD/tấn tức trên mức tâm lý 1600 USD/tấn, giá kỳ hạn arabica New York từ 119.25 cts/lb lên 121.10 cts/lb, tưởng mọi thứ khá yên hàn, không ngờ hai sàn đều quỵ ngã khi S&P đánh giá tín nhiệm tài chính của Brazil xuống mức “rác” vào ngày 9-9-2015. Đóng cửa ngày giao dịch cuối tuần sàn arabica chốt mức 116.55 cts/lb, giảm 2.70 cts/lb và robusta 1552 USD/tấn giảm 47 USD/tấn so với tuần trước.

Tín nhiệm Brazil giảm, giá mất theo

Như vậy, tiếp theo sau Fitch Ratings và Moody’s đã hạ một cấp tín nhiệm của Brazil, S&P nay lại đưa tín nhiệm tài chính Brazil xuống hạng “rác”. Việc hạ mức tín nhiệm này của Brazil là tín hiệu tiêu cực đối với thị trường và có thể sẽ là trở ngại lớn đối với khối thị trường mới nổi nói chung. Riêng về cà phê, Brazil là nước sản xuất và xuất khẩu lớn nhất, áp lực trên giá do đồng bản tệ Real Brazil (BRL) mất giá sẽ làm giá mặt hàng nông sản này khó khăn hơn, đặc biệt đối với những nước có đồng bản tệ mạnh hơn vì ít bị phá giá hơn.

Yếu tố tiền tệ còn lẽo đẽo làm phiền giá cà phê

Hội nghị G20 tại Ankara (Thổ Nhĩ Kỳ) đã khuyến nghị các nước không nên phá giá đồng nội tệ sau khi Trung quốc phá giá liên tiếp trong mấy ngày trước đây, đồng thời khuyến nghị Mỹ cân nhắc thời điểm và mức nâng lãi suất đồng USD. Chủ tịch FED không dự hội nghị ấy, nhưng chắc chắn quyết định nâng lãi suất đợt này sẽ là bà chủ tịch FED mất ăn mất ngủ.

Trong khi đó, chuyên gia tài chính ngân hàng tại nhiều nước cho rằng thà bị đau một lần, còn việc nâng lãi suất đồng USD cứ treo lơ lững thế này làm bất ổn tâm lý thị trường và kinh tế, khó làm ăn.

Đồng BRL và cà phê arabica xếp chót bảng!

Tính đến hết tuần trước, trong rổ gồm 53 loại hàng hóa, tài chính và chỉ số được chọn, đồng BRL và cà phê arabica thuộc loại đứng cuối bảng.

Sau đây, xin lượt chọn một số hàng hóa, dịch vụ…có dính dáng trực tiếp với giá kỳ hạn cà phê để tiện theo dõi:

Hàng hóa dịch vụ–Mức cao nhất/Mức thấp nhất         –Tăng/giảm so đầu năm

Đồng BRL                                 2,5498/3,8614                                       -30,40%

Chỉ số USD                               100,26/90,35                                         +6,20%

BDI (cước tàu biển)                     1222/509                                            +12,02%

Vàng                                        1303,50/1078,60                                    -5,36%

Dầu thô WTI                               62,58/37,75                                         -13,76%

Đường ăn                                   412,40/329                                              -11,91%

Ca cao                                           3386/2674                                           +11,34%

Cà phê Robusta                           2077/1566                                            -16,91%

Cà phê Arabica                         187.40/117.75                                         -28,53%

Riêng cà phê arabica nếu tính đến thời điểm 11-9, giảm đến 29,95% so với đầu năm. Thị trường cho rằng đồng BRL sụp đổ sau đánh giá của S&P đã kéo giá cà phê arabica xuống mức sâu nhất tính từ một năm rưỡi nay khi đồng BRL giảm xuống còn 1 USD ăn 3,91 BRL, là mức thấp nhất tính từ tháng 10-2002. Còn robusta đang ở mức thấp nhất tính từ bấy với hôm qua 11-9 có lúc chấm xuống 1544 USD/tấn.

El Nino có giúp được gì cho giá?

Theo một cơ quan khí tượng thủy văn thuộc chính phủ Mỹ, hiện tượng El Nino sẽ mạnh lên từ cuối năm nay và dịu dần vào đầu năm 2016. Trung tâm Dự báo Thời tiết Mỹ (NWSCPC – National Weather Service’s Climate Prediction Center) đã nâng khả năng El Nino xảy ra lên mức 95% so với tháng trước là 90%. Tuy nhiên, El Nino lại đem mưa về đúng thời điểm cà phê Brazil cần mưa, nên có thể lại có lợi cho cà phê Brazil. Trong những ngày đầu tháng 9-2015, lượng mưa bình quân cả tháng đã vượt mức bình quân nhiều năm tại Brazil. Nghịch lý là khi cà phê hưởng lợi, thì cây mía làm nên đường ăn lại thất lợi.

Coi chừng robusta lép vế

Giá cách biệt giữa hai sàn arabica và robusta đang đưa bất lợi về phía robusta khi độ vênh quá hẹp, gây khó khăn cho hàng robusta khó bán nhất là những nhà đầu tư hàng chất lượng cao.

Đến 11-9, giá cách biệt giữa hai loại cà phê chỉ còn 1000 USD/tấn, trong khi đó có lúc đỉnh cao là gần 4100 USD/tấn. Mới đầu niên vụ 2014-15 khi nghe tin Brazil hạn hán độ vênh này là 2750 USD/tấn. Trong điều kiện bình thường, nếu độ vênh này dưới 1450 USD/tấn, các hãng rang xay thường đã thích quay về mua arabica vì rẻ hơn huống gì nay cách biệt chỉ 1000 USD. Đó là mức tính trên sàn, mua bán hàng thực tại thị trường Brazil có khi lại thấp hơn vài ba trăm USD nữa!

Về kỹ thuật: Nhìn chung hai sàn đều yếu. Tuy nhiên, nhìn động thái của hai sàn, có thể thấy rằng đà giảm NY chậm lại, đặc biệt nhưng LDN vẫn “tưng tưng”. Tức là cửa giảm của arabica có thể sẽ hẹp hơn robusta. Vì sao? Tin tồn kho tại Việt Nam còn nhiều sau đợt thăm dò của Bloomberg và nhiều nơi đã đưa tin.

Giá NY đang nhìn xuống mức 110 cts/lb. Rất có thể tùy theo độ yếu của đồng BRL (không phụ thuộc vào sức ép bán hàng thực), các quỹ đầu cơ sẽ cân đốu giá giữa USD/BRL để có dao động trong khung 110/120 trên sàn New York.

Trên sàn robusta, miễn đừng để thủng màn chắn 1500 vì chạm nó dễ xuống 1450 USD/tấn. Mức dao động thỏa hiệp có lẽ trong khung 1530-1590 USD/tấn.

Hy vọng với mức thấp thế này, cà phê bắt đầu kéo dần người mua là rang xay về với hoạt động hàng thực. Arabica đang có dấu hiệu được nhòm ngó trong khi robusta vẫn chưa được giao dịch nhiều do giá chênh lệch với arabica còn cao và giá trừ lùi cộng tới còn cao.

Nhìn chung các yếu tố: yếu.

Nguyễn Quang Bình